EMCは重要なテストに直面する

解説 – ほとんどのウォールストリートのアナリストは、ストレージ・キングのEMCが第4四半期にわずかな損失や損益分岐点の成果を挙げて終了すると考えていた。しかし、EMCの先週の業績は、売上高が14億7000万ドルで1セントから2セントとなるとの喜びと驚きを示した。

ニューヨーク証券取引所の一部の人たちが実際に株式が23%以上上がったときに歌に出てくるのを聞くことができました;しかし、ここでも幸せな日はありません。真実は、EMCの成果が主にコスト削減に成功したことにあります。これは、2004年の開始前に根本的に異なるビジネスモデルが出現しなければ、重大な問題に直面する可能性のあるEMCの重要なメーク・アンド・ブレークの時期です。

EMCはSymmetrixの1製品の販売で繁栄しています。しかし、古い仕事場は古くなっており、80%のマージンを獲得した日は終わっています。日立データ・システムズは優れた技術と低価格を提供し、IBMはシャーク・サブシステムを大きなサービスとサーバー・デリバリーにバンドルしています。 Symmetrixの新しいバージョンの2月の導入は、市場シェアの喪失を逆戻しするか、マージンを増やすのにはまだ十分ではありません。

EMCのミッドレンジCXシステムは優れた箱であり、デルとの提携も助けますが、Hewlett-Packard、IBM、Sunなど競争の激しい市場でも競争を繰り広げています。

EMCは第4四半期にNetwork Applianceへのネットワーク接続ストレージ(NAS)のリーダーシップを放棄しました。より小規模のシステムが支配するセグメントでは、EMCはCelerraというハイエンドのNASソリューションしか提供していません。

市場シェアを獲得するための同社の最新戦略は、価格を引き下げながら、EMC独自のボックスでのみ実行されるソフトウェア製品の顧客基盤を確立することです。

ソフトウェアとサービスの販売による収益の能力に関する経営者の大胆な主張は、一変しています。 Gartner Groupは、ストレージ管理ソフトウェアのリーダーとしてEMCを評価していますが、これは収益面でのみ当てはまります。同社の2つの主要ソフトウェア製品であるSRDFとTimeFinderは、SymmetrixおよびClariionプラットフォーム内のマイクロコードで記述されたマシンレベルのソフトウェアに基づいています。素人の言い方をすれば、これはマイクロソフトのPC用に購入する複数のCDよりも電子レンジに配線された機能に似ています。ソフトウェアは機能しますが、途中でハードウェアを分解することなく新しい機能を追加することは難しいです。

SymmetrixとClariionは同じソフトウェア機能を持っていますが、それぞれが他と互換性がなく、ソフトウェアを他のストレージやサーバープラットフォームに移植することはできません。これは、業界が移行し、ストレージ・ソフトウェアがディスク・サブシステムからスイッチまたはサーバーに移行する(別個の可能性がある)場合、EMCが大きく低下することを意味します。

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多層ストレージ管理プラットフォームに関するEMCのソフトウェアビジョンは欠如していますが、同社はVeritas、IBM、Computer Associates、BMC、HPなど数千人のキャストと競合します。これらの企業はC ++やJavaでコードを記述し、ソフトウェアエンジニアリング、サポート、流通に熟達した巨大な組織を持っています。

サービスに関しては、ここでEMCが何をしているのかを理解することは難しいです。 IDCによると、同社は第2四半期にストレージサービス収入2億8800万ドルで市場をリードした。それでも、どれだけ純粋なサービス収入であるのかを理解することは難しいです。各製品のインストールにはサービス料がかかります(ソフトウェア料金も同様です)。これとは別に、EMCサービスには、第三者の下請け業者、アクセンチュアのパートナーシップ、ジュニアエンジニアなどの迷路があり、明確な戦略はありません。

売り上げは?;大胆な行動が必要だが、本当に何ができるのだろうか?デル、IBM、サン、シスコ、HPが今後の買収候補者のリストを上回っているとの噂が流れている。これは起こりません。デルは大きな買収をしません。それはパートナーシップに署名し、商品が商品になるまで待ってから攻撃します。

他社の場合、EMCの面白い、マッチョな文化は、IBMのボタンダウンやサンのシリコンバレーのクールダウンとは違うものです。ディスクサブシステムは、シスコのコア通信とはあまりにも離れています。誰かが、HPが別の大規模買収のために胃を持っていると本当に信じていますか?

EMCが何をすべきかは、ストレージの子会社をスピンオフして、ソフトウェア中心の新しい企業と文化を創造することです。これにより、会社は内部的および現場での実際のソフトウェアルールでプレイすることができ、コストを削減し、ハードウェアの流通モデルを変更し続けます。

EMCは、既に存在する開発モデル、パートナーシップ戦略、流通チャネルを持つ合理的な規模の管理ソフトウェア会社を買収することで、このプロセスを早期に開始することができます。噂では、EMCは、Precise SoftwareのためにVeritasによって盲目的になり、非公開となった。その機会を逃して、同社は財布を少し広げ、CompuwareやNetIQなどの企業を見ていく必要があります。

ソフトウェアのスピンオフ戦略はありそうもない。 EMCは今後も継続的に進展し、悩ましい新興企業やバーゲン・プライス・バリュエーションを持つ企業の市場を選ぶだろう。昨年、EMCはCerevaとSanriseが失敗した残りの資産を購入し、ストレージリソース管理会社Prisa Networksを買収した。これらの企業は価値のある知的財産を持っているかもしれませんが、EMCの場合、この戦略は極端な変革が必要な場合のペディキュアに似ています。

収益とマージンを大幅に上げることなく、EMCは製造、不動産、人件費を骨に奪われることになります。美しい写真ではありません。これが起これば、同社の運命は、マサチューセッツの他のハイテクの伝説であるデジタル機器の運命に似ています。デジタルと同様に、EMCはリーダーシップの立場から何年もの平凡なものにまで衰退する可能性があります。

Jon Oltsikは、調査およびコンサルティング会社であるHype-Free Consultingの創設者でありプリンシパルです。

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